Lääkeyhtiö Orion on käyttänyt kaikki järkevät pörssitekniset keinot pitkäjänteisen osakkeenomistajansa hyvän edistämiseen.
Yhtiö toteutti rahastoannin vuoden 2004 lopulla ja on palauttanut aktiivisesti pääomaa osakkeenomistajilleen. Lisäksi vanha Orion jakautui vuonna 2007 uudeksi lääkeyhtiöksi ja lääketukkuri Oriola-KD:ksi.
Oletetaan, että Onni Orava on ostanut Orionin B-osakkeita 2000-luvun alussa sata kappaletta 10 euron hintaan, yhteensä tuhannella eurolla.
Syyskuussa 2004 toteutetussa rahastoannissa Onni on saanut jokaista omistamaansa osaketta kohden yhden ilmaisosakkeen. Hänen osakkeidensa lukumäärä on kasvanut 200 kappaleeseen. Ensimmäisten sadan osakkeen hankintameno on 10 euroa, jälkimmäisten 0 euroa.
Vuonna 2006 Orion jakautui. Onni Orava sai 200 Orionin B-osakkeellaan 200 uuden Orionin B-osaketta ja 200 Oriola-KD:n B-osaketta. Verotuksessa ensimmäisten sadan uuden Orionin B-osakkeen hinnaksi tulee 8,77 euroa ja sadan ensimmäisen Oriola-KD:n osakkeen hinnaksi 1,23 euroa.
Vuosina 2010-2012 Onni Orava on saanut Orionilta pääomanpalautusta 28 senttiä osaketta kohden ja Oriola-KD:ltä 20 senttiä osaketta kohden. Kummankin yhtiön sadan jälkimmäisen osakkeen osalta Onni on maksanut pääomanpalautuksistaan pääomatuloveron, jos hänen vuotuiset luovutushintansa ylittävät tuhat euroa, sillä jälkimmäisillä sadalla osakkeella ei ole hankintahintaa.
Ensimmäisten sadan osakkeen osalta pääomanpalautukset ovat laskeneet hankintahintaa. Niinpä Onni Oravan salkussa olevien ensimmäisten sadan Orionin osakkeen hankintameno on verotuksessa 8,49 euroa ja ensimmäisen sadan Oriola-KD:n osakkeen 1,03 euroa.
Jos Onni myy nyt omistamansa osakkeet, joita hän on omistanut yli kymmenen vuotta, hänen kannattaa käyttää Orionin osakkeissa 40 prosentin hankintameno-olettamaa, sillä Orionin kurssi on yli 27 euroa ja hankintameno-olettamaa käyttäen oletetuksi hankintahinnaksi tulee yli kymmenen euroa, siis enemmän kuin 8,49 euroa. Näin luovutusvoitto jää vähäisemmäksi kuin todellista hankintahintaa käyttäen. (Todellista hankintamenoa käyttäessä pitää kuitenkin muistaa, että verotettavan luovutusvoiton laskennassa saa hankintahinnan lisäksi vähentää osakkeen oston ja myynnin kulut.)
Hankintameno-olettamaa käyttäessään Onni saa ikään kuin ilmaiseksi ensimmäisestä sadasta Orionista saamansa pääomanpalautukset.
Jälkimmäisten sadan osakkeen osalta muuta vaihtoehtoa kuin hankintameno-olettaman käyttäminen ei olisikaan, koska osakkeiden "todellinen hankintahinta" verotuksessa olisi nolla.
Oriola-KD:n kurssi on kehittynyt kehnommin kuin Orionin. Siksi ensimmäisen sadan osakkeen kohdalla Onni Oravan kannattaa käyttää todellista hankintamenoa.
Jälkimmäisen sadan osakkeen kohdalla käyttöön tulee taas hankintameno-olettama, joka on Orionin tapaan 40 prosenttia, sillä myös Oriola-KD:n osakkeet katsotaan omistetun siitä asti, kun Onni osti Orioninsa.
Karo Hämäläinen
Kirjoittaja on kirjailija ja talouteen erikoistunut vapaa toimittaja.
